乐生活就简单说一些A股生态比较根本性的影响吧：
>>>A股的交易量、流动性和融资能力会全面向龙头、行业龙头集中。
公开发行、非公开发行和减持的政策趋势性放开，带来证券扩容的趋势明确，虽然速度节奏不明，但是合规门槛与市场门槛的相互挤出效应明确。非龙头企业遭遇的扩容挤出凶猛，政策释放的红利不属于它们，会被龙头企业虹吸。
我们常说，合规门槛高，会挤出市场门槛低，反回来，合规门槛低，会挤出市场门槛高。眼下企业资本化、证券化和流通政策的门槛趋势性降低，对于中小企业越来越不利。
历史上，A股市场的市值和流动性多呈正态分布，港股和美股市场的市值和流动性则多呈幂律分布。什么意思呢？
简单说就是，类似于A股的市值【3000亿以上:1000-3000亿：200-1000亿：30-200亿：30亿以下】历史上大多数时候呈现出类似于1：2：3：3：1的分布规律。市值小估值高，市值大估值低。均贫富的现象明显。在流动性、融资能力和平台溢价上，大小企业雨露均沾。
往幂律分布的方向走，上述市值分布会趋向于1:1:1:2:5。资本极聚效应明显。在流动性、融资能力和平台溢价上，大企业享尽天恩，非高速增长型中小企业的相应能力易被挤出。
市场交易量上，前10%交易量的股票更是会长期占据全市场80%以上的交易量，其余的90%争夺剩下的20%交易量关注。若无类“做市商”关注，30亿市值以下公司可能日均交易额大量下降至百万量级。
新股大量破发自然不可避免。
>>>行业龙头上市公司收购同行业非龙头上市公司，会越来越常见。
随着科创和创业板上5G、半导体、计算机、医疗等科技行业证券化速度的大跨步，行业龙头企业和部分明星独角兽企业在市场里形成的资源虹吸效应，及其带来的对非龙头、非明星的挤出效应，一方面上市公司没有同行非上市公司可以收购了，另一方面维持独立上市不如卖给龙头企业，普通企业能虐得想开了，双方交易合意程度会高很多。
这个主要会影响并购重组事件驱动的交易模式。具体先不赘述，这项展开就洋洋洒洒收不住了。
这个新模式下，重点关注被并购基金或者行业龙头青睐控制权的企业。
>>>金字塔控股模式这种杠杆模式不再属于财阀，属于锅加。
金字塔控股模式（所谓“资本系”）在2018年因为去杠杆被去势，大量崩盘。在分拆上市的政策趋势、上市公司收购上市公司大量出现、产业基金引导持股平台计划扩大化和积极财政的支持下，可能在未来5年大面积回血。大量过度融资的同时，挤出普通增速、普通民营企业的融资能力。
金字塔控股模式盘根错节形成财阀，韩日大量存在。这是一种最典型的社会财富快速积聚，通过类交叉持股、关联交易调节利益过度占据融资资源的模式。
这里从藏污纳垢，走向国家资本主义……
>>>国有资本控股公司占比大幅提升，国家资本主义积聚效应显著。
以上。不想炸号。
>>>对于企业家来说，尤其是民营企业家来说，民营企业如果不能不能做到行业前3，并且行业的天花板不够高，上市即出售上市平台（“卖壳”），可能并不是一个糟糕的选择。
证券供给扩容节奏，会让上市平台的溢价能力只集中于“胜者全得”。
>>>明确自己的增长预期、行业属性和行业位置，不要盲目追求资本市场的风光，因为这里的周期性和胜者全得模式，可能会让你的企业更加举步维艰，而非帮助了投资者退出、企业融资。
一般来说，信贷模式为主的金融服务，更有利于支持增速稳定、不太高的行业，比如一般制造、轻工等轻工行业，也更有利于支持竞争力位于行业腰部的一般企业。
资本市场为主的金融服务，更有利于支持增速较高、天花板较高的行业，也更有利于支持竞争力位于行业头部的企业。美国的制造业空心化，也与这种金融服务生产关系有一定关系。
我们需要资本市场点亮科技树。传统企业不适合，别强求，否则上市首日就是苦日子的开头。
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以上。
欢迎来到去全球化时代～～
欢迎来到去全球化的科技“星球大战”时代～～
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希望时代是在前面等你。
